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中國鋼鐵供需已過高峰 并非全然是壞事
2015-02-05

  “鋼鐵高峰”(peaksteel)一詞在中國大宗商品觀察人士間的流傳度與日俱增,這聽來像是個兇兆,對于鐵礦石及煉焦煤礦商更是如此。




  市場越發(fā)認為,中國鋼鐵產(chǎn)出及需求已經(jīng)達到、或逼近峰值。




  若真是如此,中國鋼鐵消費量峰值將遠低于僅數(shù)年前眾多人士提出的預(yù)估水準。




  根據(jù)中國國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),中國2014年鋼鐵產(chǎn)出達創(chuàng)記錄的8.227億噸,幾乎是全球產(chǎn)出的一半。




  但與前年相較,去年產(chǎn)出僅成長0.9%,創(chuàng)下33年以來的最小年增幅。




  去年鋼品出口跳增50.5%至7,935萬噸,產(chǎn)出竟只呈現(xiàn)溫和成長。




  中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會稱,2014年中國粗鋼表觀消費量同比下跌3.4%至7.38億噸。




  這些數(shù)據(jù)意味著倡言“鋼鐵高峰”擁護人士可能預(yù)測對了,特別是各界認為2015年需求強勁反彈的可能性不大,因中國經(jīng)濟成長率預(yù)估在7%左右,且中國房市還存在供過于求問題。




  除了經(jīng)濟成長放緩之外,經(jīng)濟體質(zhì)也從出口導(dǎo)向及基礎(chǔ)建設(shè)帶動的成長,轉(zhuǎn)型為由民間消費主導(dǎo),這正是多數(shù)人士認為中國鋼鐵需求已接近高峰的根本原因。




  再者,鋼鐵業(yè)也面臨著減少污染的壓力,而減排壓力已經(jīng)造成部分鋼廠縮減產(chǎn)出。




  限制用煤的壓力可能導(dǎo)致鋼產(chǎn)能閑置加劇,尤其是毗鄰北京的河北省。




  瑞士寶盛集團1月16日的一項研究顯示,在中國,消耗鋼的主要行業(yè)包括房地產(chǎn)、機械、基礎(chǔ)設(shè)施、汽車和家電,其中房地產(chǎn)消耗量比其他四個行業(yè)累計用量還多。




  寶盛集團對這些行業(yè)的趨勢進行研究表示,2020年之后,城鎮(zhèn)化進程放緩將導(dǎo)致房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)用鋼下降,而機械、汽車和家電領(lǐng)域用鋼將增加。




  **中國鋼鐵需求呈橫向趨勢**




  整體的結(jié)果就是中國鋼鐵需求呈橫向趨勢,寶盛集團還預(yù)計,人均鋼消費將保持在2013年的水平,即每年545公斤。




  摩根士丹利也預(yù)計中國鋼產(chǎn)量將持穩(wěn),今年會在8億噸上方觸頂,之后從2017年到2020年將降至略低于該水準。




  這種想法符合中國官方人士最近的說法,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長張廣寧上月表示,中國鋼產(chǎn)量已經(jīng)進入到峰值平臺期,或者說到了拐點。




  即便是對中國鋼需求持較樂觀看法的人,也不認為需求會大增,那些認為年需求觸頂水準在10億噸以上的預(yù)期,現(xiàn)已大多不被采信。




  中國鐵礦石和鋼鐵預(yù)估










  這對鐵礦石廠商來說是糟糕的消息,甚至對主導(dǎo)全球海運鐵礦石供應(yīng)的三大產(chǎn)商來說亦然。




  澳洲的力拓、必和必拓和巴西淡水河谷這三大產(chǎn)商之前都指望,中國需求觸頂?shù)乃疁蕰h遠更高。




  力拓與必和必拓預(yù)計,中國鋼鐵需求將在2020-2030年期間某個時點增加到10億噸。




  這是兩家企業(yè)擴充產(chǎn)能的主要理由,而鐵礦石市場也因其擴產(chǎn)而陷入困境。鐵礦石現(xiàn)貨價格在2月2日跌至五年半低位每噸61.30美元,這還不到2011年高點的三分之一。




  這兩家全球礦企目前全力以龐大及低成本的作業(yè),試圖把在海運市場以及中國境內(nèi)的高成本競爭對手擠出市場。




  雖然他們已經(jīng)取得一些成果,但這就意味著價格在較長時期內(nèi)繼續(xù)受到抑制,因為一旦鐵礦石價格走高,將會刺激閑置供給重新進入市場。




  同樣,煉焦煤的需求成長預(yù)計也將伴隨著中國鋼鐵產(chǎn)量放緩。




  對于鐵礦石以及煤炭礦商的好消息是,中國鋼鐵高峰的提早降臨,意味著需求將在相對穩(wěn)定的水平保持較長時間。




  或許,相較于年產(chǎn)量升破逾10億噸之后再大幅走低,鋼鐵產(chǎn)量在20年的時間里維持于每年約8億噸的情況似乎更理想些。

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