推薦產(chǎn)品
3-(4-chlorophenyl)-4-phenyl-4,5-dihydro-1H-pyrazole 2-(chloromethyl)-3-methylpyridinehydrochloride 1-(2-bromo-4-methylphenyl)ethanone 3-chloroisoquinoline-4-carbonitrile 5,8-dichloropyrido[3,2-d]pyridazine 2-bromomalononitrile 2-(4-(bromomethyl)phenyl)benzo[d]thiazole 1-(bromomethyl)-3-methoxy-2-nitrobenzene 6-bromo-1H-[1,2,3]triazolo[4,5-b]pyridine 4-iodo-2-((trimethylsilyloxy)methyl)thiazole 6-iodoimidazo[1,2-a]pyridine-3-carbonitrile 2-(4-chlorophenyl)-2-morpholinoacetonitrile 4-chloro-7H-pyrrolo[2,3-d]pyrimidine 4-chloroisothiazole 5-bromo-6-chloro-1H-indole 7-chloro-3H-imidazo[4,5-b]pyridine ethyl3-(4-formylphenyl)propanoate 2,3-dibromobenzaldehyde 1-(5H-chromeno[2,3-b]pyridin-7-yl)ethanone 5H-chromeno[2,3-b]pyridin-5-one 3-chloroisoquinoline-4-carbaldehyde (E)-2-(3-oxoprop-1-enyl)benzaldehyde methyl4-formyl-3-nitrobenzoate 5,6-dimethoxy-2,2-dimethyl-2,3-dihydro-1H-inden-1-one 1-methylbicyclo[4.1.0]heptan-3-one 3-nitro-4-(trifluoromethoxy)benzaldehyde 2-hydroxyquinoline-6-carbaldehyde 2-nitro-3-(trifluoromethyl)benzaldehyde 1-(2-fluoro-4-methoxyphenyl)propan-2-one tert-butyl3-fluoro-4-oxopiperidine-1-carboxylate tert-butyl3-oxopropylcarbamate 2,2-dimethylcyclohexanone 9H-carbazole-3-carbaldehyde N,N-dimethyl-2-oxoacetamide 2-methylpent-4-yn-2-ol 3-tert-butyl-4-hydroxybenzonitrile 4-bromo-2-tert-butylphenol 1,3-dibutoxypropan-2-ol methyl4-hydroxyquinoline-6-carboxylate methyl3-cyano-4-hydroxybenzoate 4-chloro-6-methoxyquinolin-7-ol 3,4-dihydro-2H-benzo[b][1,4]oxazin-7-ol 2-(2-aminothiazol-5-yl)ethanolhydrochloride (R)-ethyl2-chloropropanoate (S)-4-amino-5-(4,4-dimethylcyclohexylamino)-5-oxopentanoicacid (1s,4s)-4-hydroxycyclohexanecarboxylicacid (S)-2-(tetrahydrofuran-3-yloxy)aceticacid (1S,4R)-1-methyl-4-(prop-1-en-2-yl)cyclohex-2-enol (R)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one (S)-4-(hydroxymethyl)oxazolidin-2-one 化工資訊 2015年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)的疲軟及油脂供需依然寬松，定調(diào)新年度油脂市場仍以弱勢為主，但暴跌行情恐再難出現(xiàn)，屆時(shí)市場節(jié)奏會較難把握，建議多關(guān)注多菜油空豆油的套利機(jī)會?！ ?/p>
2014/15年度國內(nèi)外菜油供需明顯好于豆油。從全球油脂供應(yīng)來看，全球大豆、油菜籽已經(jīng)連續(xù)三年增產(chǎn)，2014/15年度全球大豆產(chǎn)量3.14億噸，較上年度增幅10.8%，庫存消費(fèi)比22.54%，達(dá)到歷年高位；2014/15年度全球油菜籽產(chǎn)量7194萬噸，較上年度增幅1.1%，庫存消費(fèi)比11%，處于歷史較高位，新年度全球大豆、菜籽供需寬松明顯。
從國內(nèi)供應(yīng)來看，今年國產(chǎn)菜籽受種植面積減少及惡劣天氣影響，減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。專業(yè)信息機(jī)構(gòu)預(yù)估2014/15年度產(chǎn)量675萬噸，較上年度970萬噸減少30.4%。盡管2014/15年度6-11月國內(nèi)菜籽進(jìn)口量同比增長74萬噸達(dá)到224萬噸，但因年末進(jìn)口壓榨持續(xù)虧損，目前福建及兩廣地區(qū)進(jìn)口菜籽壓榨利潤平均虧損280元/噸，2015年1季度菜籽進(jìn)口量或顯著下滑。根據(jù)船運(yùn)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，2014年12月菜籽到港量48萬噸，比去年同期51萬噸減幅3%，1月預(yù)估到港量17萬噸，比去年同期58萬噸減幅達(dá)70.7%。在國產(chǎn)菜籽減產(chǎn)幅度大，以及后續(xù)進(jìn)口到港量減少的情況下，國內(nèi)菜籽供應(yīng)將呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)。對比國內(nèi)大豆供應(yīng)，盡管國產(chǎn)大豆也是播種面積逐年下降，但因今年單產(chǎn)良好，2014/15年度國產(chǎn)大豆產(chǎn)量預(yù)估1140萬噸，較上年度1180萬噸僅小幅減產(chǎn)。
需求方面，由于進(jìn)口菜籽到港量較少，再則現(xiàn)在正值春節(jié)備貨旺季，菜油商業(yè)庫存持續(xù)下降，其中華東地區(qū)菜油商業(yè)庫存數(shù)量在12萬噸左右，已經(jīng)連續(xù)6周回落，更是遠(yuǎn)低于去年同期；福建及兩廣地區(qū)主要油廠商業(yè)庫存降至8.2萬噸，已出現(xiàn)區(qū)域性貨源緊缺局面，且從WCE油菜籽盤面來看，WCE油菜籽期價(jià)處于強(qiáng)勢上漲狀態(tài)，也支撐國內(nèi)菜油價(jià)格。豆油盡管近階段市場需求普遍良好，商業(yè)庫存下降至96萬噸，但美豆和豆油走軟，南美大豆豐產(chǎn)在望，期現(xiàn)價(jià)格明顯上漲乏力。
菜豆油期現(xiàn)價(jià)差均偏低。豆油和菜籽油作為植物油市場的主要消費(fèi)品種，需求上具有很強(qiáng)的替代性，從數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，兩者相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.98，價(jià)格走勢大體一致。但兩者也會因原料生產(chǎn)季節(jié)性、消費(fèi)習(xí)慣和國家進(jìn)出口政策等影響存在明顯的變化和差異，導(dǎo)致價(jià)差偏離正常區(qū)域。正常情況下，菜籽油價(jià)格要高于豆油，統(tǒng)計(jì)2009年以來菜油豆油活躍合約的收盤價(jià)數(shù)據(jù)，筆者發(fā)現(xiàn)菜籽油和豆油價(jià)差歷史變動區(qū)間為-200-2500元/噸，主要區(qū)間在100-1200元/噸，歷史中位值為650?，F(xiàn)貨價(jià)差方面，四級菜油與四級豆油現(xiàn)貨之間的價(jià)差變動區(qū)間為-500-3200元/噸。主要區(qū)間在250-2000元/噸，歷史中位值為1125。
當(dāng)前主力菜油RO1505與豆油Y1505合約的收市價(jià)差在418元/噸左右，國內(nèi)四級菜油與四級豆油現(xiàn)貨價(jià)差450元/噸，均處于歷史較低位區(qū)。通過菜豆油價(jià)差的季節(jié)性分析，發(fā)現(xiàn)每年的1-3月、11月份兩者價(jià)差擴(kuò)大概率超過70%，存在明顯的買菜油賣豆油的跨品種套利機(jī)會。
